고배당 ETF JEPI의 배당 및 수익률에 대해 알아보기
저를 포함하여 많은 분들이 꿈꾸고 있는 것이 하나 있습니다. 바로 건물주가 되어 월세를 받으면서 여유롭게 하루하루를 살아가는 것인데요. 진짜 건물을 보유하지는 않았지만 마치 보유한 것과 같은 높은 배당을 해주는 종목이 하나 있습니다. 바로 'JEPI'라는 종목인데요. 오늘은 이 종목에 대해 한번 알아보도록 하겠습니다.
시작하며
사실 저는 아직 JEPI라는 종목을 보유하고 있지는 않습니다. 하지만, 예전부터 커뮤니티에서 엄청나게 인기를 끌고 있는 한 종목 중 하나인데요. 왜냐하면 높은 비율로 배당을 해주는 데다가 월배당까지 해주기 때문에 마치 건물주가 되어 월세를 받는 것과 같은 착각을 일으키게 해주는 종목이기 때문입니다. 최근 제 블로그에 배당주 하면 떠올릴 수 있는 '리얼티인컴'이라는 종목을 소개해드린 적이 있는데 그 종목 뺨치는 것은 물론 압도적으로 높은 배당률로 배당을 희망하며 투자하는 많은 투자자들에게 인기를 끌고 있습니다. 그렇다면 왜 이렇게 인기가 많은 것인지 그리고 정말 높은 배당률만 보고 투자를 할 만한 종목인지에 대해 알아보도록 하겠습니다. 그전에 배당과 관련한 다양한 글들과 리얼티인컴에 대해 궁금하신 분들은 미리 한번 보시면 도움이 될 것 같습니다.
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JEPI
OVERVIEW
| 종목(Ticker)명 | JEPI |
| 펀드명(Fund) | JPMorgan Equity Premium Income ETF |
| 펀드 유형(Fund Type) | Nontraditional Equity |
| 운용사(Issure) | J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Trust |
| 펀드 상장일 | 2020년 5월 20일 |
| 수수료 | 0.35 % |
| 운용자금 | 약 33조 6천억 |
JEPI는 JPMorgan Equity Premium Income ETF라는 이름이 붙여진 종목으로 JP모건 체이스에서 운용하고 있는 고배당 ETF 종목입니다. 펀드 상장은 2020년 5월에 상장되어 그리 오래되지 않은 ETF인데요. 수수료는 0.35%로 최근에 소개를 해드린 SMH나 SOXX와 동일한 수수료를 보이고 있습니다.
펀드 유형을 보시면 Nontraditional Equity라고 되어 있는 부분을 보면 다른 ETF와는 다른 형식이라는 것을 알 수 있는데요. 보통 일반적인 ETF들은 U.S. Equity라고 되어 있지만 JEPI의 경우에는 Nontraditional Equity라고 되어 있습니다. 이것이 의미하는 것은 단어 그대로 비전통적 투자방식으로 이루어진다는 것을 말하는데 JEPI는 커버드 콜(Covered Call) 전략을 활용하여 수익을 창출하는 방법이기 때문입니다.
커버드 콜(Covered Call)
JPMorgan에서는 JEPI의 투자 목표를 배당에 주안점을 두고 있는데요. 연 배당금 6% ~ 10%의 배당률을 목표로 운용하고 있습니다. JEPI의 커버드 콜이라고 하는 것은 장단점이 분명한 전략인데 아주 간단하게 설명을 드리자면 주가가 하락하거나 횡보할 때에는 아주 유리한 전략이 되지만 주가가 상승하는 활황기에는 불리한 전략이 커버드 콜입니다. 실제 최근 주가 차트를 보시면 이해가 빠르게 될 것이라 생각하는데요.
위 차트는 JEPI와 애플의 최근 1년 주가흐름을 나타낸 차트입니다. 하늘색이 애플인데요. 표시해 놓은 A 구역을 보시면 애플이 약 15% 상승하는데도 JEPI는 상승률이 5%도 안될 정도로 아주 약함을 알 수 있습니다. 이것이 커버드 콜이 상승장에서는 불리한 점이 되겠습니다. 반대로 B 구간을 보시면 애들이 -15%가 넘게 하락을 하는데도 JEPI는 -5%도 안 빠진 것을 확인할 수 있습니다. 이것이 커버드 콜이 횡보 및 하락장에서는 장점이 되는 부분이라고 볼 수 있습니다.
JEPI의 섹터 및 구성 종목
JEPI는 ETF입니다. ETF는 기본적으로 다양한 주식들을 기초로 하여 주가의 움직임이 결정되게 되는데요. JEPI는 총 116개의 종목을 보유하고 있습니다. 그중 상위 10개 종목의 비중이 17.42%, 상위 15 종목의 비중이 25.43%, 상위 50 종목의 비중이 70.60%로 구성되어 있습니다. 미국 주식 시장에 상장된 ETF의 상위 10개 종목의 비중이 35.61%인 것과 비교하면 상위 몇몇 종목에 의존적인 형태는 아니라는 것을 알 수 있습니다.
| JEPI를 구성하는 섹터들 | |
| Technology Sector (기술주) | 14.91 % |
| Health Care Sector (헬스케어) | 14.40 % |
| Consumer Defensive Sector (필수 소비재) | 13.93 % |
| Industrials Sector (산업재) | 13.37 % |
| Finincials Sector (금융) | 12.36 % |
| Consumer Cyclinical Sector (임의 소비재) | 9.24 % |
| Utilities Sector (유틸리티) | 6.83 % |
| Communication Sector (커뮤니케이션 서비스) | 4.77 % |
| Real Estate Sector (부동산 리츠) | 3.80 % |
| Basic Material Sector (소재) | 3.74 % |
| Energy Sector (에너지) | 2.66 % |
(2023년 5월 8일 기준)
위 표를 보시면 JEPI를 구성하는 11개 섹터의 비중을 알 수 있는데요. 기술주 섹터부터 금융 섹터까지 5개의 섹터가 10%가 넘는 비중으로 들어가 있는 것을 확인할 수 있습니다. 그렇다면 JEPI는 어떠한 종목으로 구성되어 있는지 구성 종목 TOP 10에 대해 알아보겠습니다.
미국 주식을 구성하는 11개 섹터에 대해 궁금하신 분은 이곳을 클릭해 살펴보시기 바랍니다.
JEPI Holdings TOP 10(2023년 5월 8일 기준)
| 순위 | 종목(티커) | 비중 |
| 1 | The Hershey Co (HSY) | 1.64 % |
| 2 | PepsiCo Inc (PEP) | 1.55 % |
| 3 | Microsoft Corp (MSFT) | 1.54 % |
| 4 | Mastercard Inc Class A (MA) | 1.50 % |
| 5 | AbbVie Inc (ABBV) | 1.49 % |
| 6 | Coca-Cola Co (KO) | 1.49 % |
| 7 | Comcast Corp Class A (CMCSA) | 1.46 % |
| 8 | Progressive Corp (PGR) | 1.41 % |
| 9 | Colgate-Palmolive Co (CL) | 1.41 % |
| 10 | Visa Inc Class A (V) | 1.41 % |
위 표는 JEPI 구성 종목의 TOP 10 종목을 보여주는 표입니다. 앞서 말씀을 드렸다시피 10개 종목의 합이 14.90 %로 다른 ETF에 비해 굉장히 낮은 비중을 보여주는 것을 알 수 있습니다. 또한, JEPI의 보유 종목들을 보면 미국 주식의 대표 격이라고 할 수 있는 기술주들이 많이 없는 것을 확인할 수 있습니다. 그나마 마이크로 소프트(MSFT)가 자리를 차지하고 있네요. 이처럼 JEPI는 성장주보다는 가치주 쪽으로 종목들이 편향되어 있음을 확인할 수 있습니다. 이렇게 성장주가 아닌 가치주들이 많게 되면 아무래도 주가의 상승률을 기대하기는 성장주 위주의 ETF보다 떨어질 수밖에 없는 것도 사실입니다.
배당(Dividends)
그럼 이제부터 JEPI의 최고 매력인 배당에 대해 알아보도록 하겠습니다. JEPI는 배당을 목적으로 하는 많은 투자자들이 실제로 많이 투자하고 있는 종목 중 하나인데요. JEPI가 배당주로서 왜 좋냐라고 묻는다면 그건 당연히 높은 연배당 때문입니다. JEPI의 연배당은 11.31%로 매우 높은 수치입니다.
실제 Seeking Alpha의 사이트에 보면 JEPI의 배당과 관련한 정보들을 얻을 수 있는데요. 배당률은 A+등급으로 모든 ETF들의 배당률 평균이 2.23%인데 반해 매우 매우 높은 편이라는 것을 알 수 있습니다.
배당 성장률 또한 아주 좋은데요. 모든 ETF 평균이 16.66%인데 반해 JEPI는 30.10%로 매우 높습니다. 하지만, JEPI가 상장한 지 3년이 조금 안된 시점이기 때문에 앞으로 어떻게 될지에 대해서는 지켜봐야 할 것으로 보입니다. 의미 없는 상상이긴 하지만 지금과 같은 성장률이 지속된다면 배당주로서의 가치는 지금보다 더 뛰어날 것으로 보입니다.
그렇다면 지금부터는 상상을 한번 해보도록 하겠습니다. JEPI 주식을 1,000만 원어치 보유를 하고 있다면 매달 받는 배당금은 어떻게 될까요? 먼저 2023년 5월 8일 기준으로 1,000만 원은 약 $7,564로 환전이 가능하네요. JEPI의 현재 주가가 $54.72이니 약 138주를 보유할 수 있게 됩니다. 지난달 기준으로 매월 한 주당 $0.4246를 받을 수 있게 되는데 계산을 해보면 138 * 0.4246 = $58.59 달러를 받게 됩니다. 하지만 여기서 세금 15.4%를 제하게 되면 약 $49.57(한화 약 6만 5천 원)를 배당금으로 받게 됩니다. 매월 이 정도 금액을 받게 되는 것이고요. 1년으로 하게 되면 $594.85(한화 약 78만 원)를 JEPI 투자를 통한 배당금으로 받게 됩니다. 주가의 상승으로 인해 시세차익을 얻기 위한 목적이 아니고 고배당을 목표로 한다면 이만큼의 배당주가 있을까 싶을 정도입니다.
기간별 수익률
배당주에 투자를 하시는 분들이 JEPI와 함께 고민을 하는 종목이 한 가지 더 있습니다. 바로 SCHD인데요. SCHD에 대해서는 다음에 자세히 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다. 오늘은 단순히 JEPI와 SCHD의 수익률이 어떠한 차이가 있는지 알아보도록 하겠습니다.
| 종목(티커)명 | JEPI | SCHD |
| 1개월 수익률 | 0.77 % | -2.78 % |
| 3개월 수익률 | 0.05 % | -8.29 % |
| 6개월 수익률 | 1.71 % | -3.38 % |
| 9개월 수익률 | -3.68 % | -4.85 % |
| 올해(2023년) 수익률 | 0.42 % | -6.02 % |
| 1년 수익률 | -5.82 % | -7.63 % |
| 3년 수익률 | - | 42.49 % |
| 5년 수익률 | - | 47.16 % |
| 10년 수익률 | - | 114.60 % |
비교를 통해 수익률이 더 좋은 부분에는 빨간색으로 표시를 해두었습니다. JEPI의 경우 상장된 지 3년이 채 되지 않았기 때문에 3년 이상의 수익률 비교는 어려웠는데요. 상장된 이후로 SCHD와 비교를 해보면 주가의 수익률이 더 좋았음을 알 수 있었습니다. 이것은 코로나 이후 미친 듯이 올라간 주가가 인플레이션과 러시아-우크라이나 전쟁 등과 같은 지정학적 이유로 대세 하락장이 발생되어 수익률이 실제로 좋지 않았습니다. 하지만 JEPI의 경우 커버드 콜 전략으로 인해 하락장과 횡보장에 강한 종목이기 때문에 SCHD에 비해 주가의 수익률이 좋았던 것이라 판단합니다.
하지만, 위 표의 경우 최근 1년 간만을 비교한 것이기 때문에 모순이 있을 수 있는데요. JEPI와 SCHD의 3년 차트를 보면 파란색에 해당하는 SCHD의 수익률이 훨씬 좋았음을 확인할 수 있었습니다. 이처럼 단순히 배당의 목적이 아닌 수익률과 함께 배당을 노리시는 분들이라면 JEPI 투자에 대해 다시 한번 생각해 보시는 것이 좋을 것 같습니다.
그래서 결론은?
그래서 JEPI에 투자할만하냐? 먼저 알아두셔야 할 부분은 JEPI는 주가 상승률을 기대하고 매수를 하기에는 애매하다는 점이 있습니다. 앞서 배당 부분에서 보았듯이 높은 배당금을 분배해 주는 것이 운용 목적이라고 할 만큼 배당 배분에 신경을 쓰고 있기 때문에 높은 수익률을 바라고 투자를 하는 것은 무리가 있어 보입니다. 또한, 최근의 주식 시장처럼 주가가 바닥을 찍고 위로 올라갈 것이 분명해 보이는 시기에 새로 진입하는 것 또한 무리가 있어 보입니다.(물론 주식의 향방은 그 누구도 모르지만요.)
최근처럼 주식 시장이 좋지 않을 때에는 JEPI에 투자를 하여 배당금을 받는다면 장점이라고 생각할 수 있겠지만 대세 상승기에 다른 종목들처럼 오르지 못한다면 FOMO로 인해 실망감이 클 수도 있음을 알아두시면 좋을 것 같습니다. 높은 배당금으로 인해 큰 투자금을 JEPI 한 곳에만 투자하기보다는 다양한 포트폴리오를 통해 리스크 분산을 하는 것이 좋아 보입니다. 하지만, 단기 현금 창출을 위한 목적이라면 JEPI에 투자를 하는 것도 나쁘지는 않아 보입니다. 끝.
종목 추천을 하는 것이 아니며 모든 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다. 유의하여 투자하시기 바랍니다.
