미국주식 ETF 'JEPI'와 'JEPQ' 비교 분석

지난 포스팅에서 고배당 ETF인 JEPI에 대해 알아보았는데요. 높은 배당을 받을 수 있다는 장점은 있었지만 수익률 부분에서 많은 아쉬움이 있어 투자를 망설이시는 분들도 많은 줄 압니다. 그래서 이러한 아쉬움을 충족시켜 줄 종목이 있어 알아보고자 합니다. 바로 'JEPQ'라는 종목입니다. 저 또한 투자를 하기 위해 알아보는 중이니 함께 알아본 후 투자를 결정하면 좋을 것 같습니다.

시작하며

JEPI의 인기는 아직도 여전한 것 같습니다. 주식과 관련한 여러 커뮤니티를 돌아다니다 보면 JEPI에 투자하는 것이 정말 좋다는 의견과 상장한 지 아직 3년도 안되었기 때문에 조금 더 지켜봐야 한다라는 의견들이 주를 이루고 있는데요. 우연히 JEPQ라는 종목이 있다는 것을 알게 되었습니다. JEPI에 비해 수익률도 좋고 배당 또한 비슷한 수준으로 주는 종목이라 JEPI보다 투자 매력이 높다라는 것이 주된 내용이었는데요. 그래서 JEPI와 JEPQ 비교를 통해 어떠한 종목이 더 좋을 것인지에 대해 알아보고자 합니다. 투자를 함에 있어서 선택은 결국 본인이 하는 것이지만 미리 다각도에서 비교를 해보고 투자를 하면 실패할 확률은 많이 떨어질 것이라 생각합니다.

종목명

OVERVIEW

종목명	JEPI	JEPQ
펀드명	JPMorgan Equity Premium Income ETF	JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF
운용사	J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Trust	J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Trust
상장일	2020년 5월 20일	2022년 5월 3일
수수료	0.35 %	0.35 %
운용자금	약 255억 달러	약 26억 달러

두 종목에 대한 전반적인 비교입니다. 두 종목 모두 JP모건에서 운용하고 있는 ETF인데요. 상장일은 JEPI가 2020년 5월, JEPQ가 2022년 5월에 상장되어 JEPI의 역사가 조금은 더 오래된 것을 확인할 수 있습니다. ETF의 경우 오랜 기간 동안 운용을 하며 큰 하락장에서도 얼마나 버틸 수 있느냐가 평가의 기준이 되기도 하는데 위 두 종목의 경우 코로나 이후 상장을 한 종목이기도 하고 이 정도 기간에서는 큰 의미가 없는 기준이라고 생각합니다. 수수료 부분에서는 두 종목 모두 0.35 %를 받고 있어 비교할 필요는 없어 보이고요. 반면 운용자금에서 JEPI가 약 255억 달러로 JEPQ에 비해 약 10배 정도의 큰 규모를 보여주고 있습니다. 운용자금만 봐도 최근 JEPI의 인기가 꽤 큰 것을 확인할 수 있네요.

섹터 및 구성 종목

# 구성섹터(2023년 5월 11일 기준)

JEPI와 JEPQ의 구성 섹터
JEPI		JEPQ
기술주	15.11 %	기술주	48.61 %
헬스케어	14.29 %	커뮤니케이션 서비스	16.51 %
필수 소비재	13.94 %	필수 소비재	15.69 %
산업재	13.20 %	헬스케어	6.61 %
금융	12.49 %	필수 소비재	6.15 %
임의 소비재	9.32 %	산업재	3.03 %
유틸리티	6.58 %	유틸리티	1.54 %
커뮤니케이션 서비스	4.91 %	금융	1.11 %
부동산 리츠	3.78 %	부동산 리츠	0.42 %
소재	3.72 %	에너지	0.33 %
에너지	2.65 %	-	-
Coporate	14.33 %	Coporate	16.02 %
Cash & Equivalents	1.19 %	Cash & Equivalents	1.33 %

위 표는 두 종목을 구성하고 있는 섹터별 비중을 나타낸 것입니다. 비교를 해보면 두 종목의 성격에 확연히 차이가 나는 것을 볼 수 있는데요. JEPI의 경우 기술주 비중이 약 15 % 정도인 반면에 JEPQ는 48 %가 넘는 비중을 담고 있어 투자하고 있는 성격이 완전히 다르다는 것을 확인할 수 있습니다. 또한 JEPQ의 경우 기술주 비중을 48 %를 차지하고 있지만 두 번째로 많은 커뮤니케이션 섹터가 16 %로 확 떨어지는 것을 보면 기술주 비중이 정말 커다란 것을 확인할 수 있네요.

이러한 섹터 구성이라면 기술주가 힘을 받는 시기에는 분명 JEPQ가 확실히 높은 수익률을 보여줄 것이라 기대할 수 있겠지만 재작년과 같은 기술주 고난 시기가 다시 온다면 JEPQ보다는 JEPI가 안정감이 있을 것이라 생각됩니다.

# 보유종목 TOP 10(2023년 5월 11일 기준)

	JEPI 보유종목		JEPQ 보유종목
1	Hershey Company	1.90 %	Microsoft Corporation	13.35 %
2	PepsiCo	1.80 %	Apple Inc.	11.73 %
3	Microsoft Corporation	1.79 %	Alphabet Inc.	7.62 %
4	Mastercard Incorporated	1.77 %	Amazon.com, Inc.	6.47 %
5	Progressive Corporation	1.76 %	NVIDIA Corporation	5.13 %
6	AbbVie, Inc.	1.72 %	Meta Platforms Inc. Class A	4.01 %
7	Coca-Cola Company	1.72 %	Tesla, Inc.	2.94 %
8	Visa Inc. Class A	1.69 %	Cisco Systems Inc.	1.62 %
9	Comcast Corporation	1.66 %	AMD	1.60 %
10	Amazon.com, Inc.	1.64 %	Comcast Coporation	1.48 %

JEPI와 JEPQ의 보유종목 TOP 10 리스트입니다. JEPI의 경우 표에 정리되어 있는 10개 종목을 포함하여 총 116개의 종목으로 구성이 되어 있는데요. 기술주 비중보다는 경기 방어주에 특화되어 ETF에 편입이 되어 있는 것을 확인할 수 있습니다. 또한, 비중 또한 제일 높은 비중이 2 %가 채 넘지 않는 것이 특징이라고 볼 수 있네요. 이러한 종목들의 특징은 개별 주식의 영향을 덜 받는다는 것이 장점이자 단점이 될 수 있는 것도 알아두시면 좋을 것 같습니다.

반면, JEPQ는 마이크로 소프트, 애플, 구글, 아마존 등 편입되어 있는 기업들의 이름만 봐도 알만한 기술주들이 많이 포함되어 있습니다. 뿐만 아니라 기업들의 비중도 10 %가 넘는 종목들까지 포진되어 있어 기술주 위주의 종목이라는 것을 확연하에 구분할 수 있습니다. JEPQ는 위 10개 종목을 포함하여 총 80여 개의 종목으로 구성되어 있는데 상위 10개 기업들의 비중이 55.95 %에 이를 정도로 상위 종목들에 의해 영향을 많이 받을 수 있는 종목입니다. '미국주식은 기술주다'라는 공식이 성립한다면 향후 주가의 상승은 JEPQ가 월등히 좋을 것이라 생각됩니다.

배당(Dividends)

	JEPI	JEPQ
배당률	11.32 %	12.33 %
5년 평균 배당률	5.98 %	6.00 %
배당금	$6.19	$5.66
배당 증가 연수	0년	0년
배당 주기	월배당	월배당

JEPI와 JEPQ를 지금 검색하시는 분들이라면 배당에 관심이 있어 찾아보시는 분들이 많은 줄로 압니다. 실제로 두 종목은 아주 높은 배당률을 보이고 있는 종목인데요. JEPI는 11.32 %의 배당률, JEPQ는 12.33 %의 배당률을 보이고 있습니다. 두 종목 모두 높은 배당률을 보이고 있어 배당 측면에서 아주 매력적인 종목이라고 볼 수 있습니다. 두 종목 모두 5년이 되지 않은 ETF이지만 지금까지의 평균 배당률은 6 % 수준으로 두 종목 모두 비슷한 수준이라고 볼 수 있네요. 하지만, 배당률이 무조건 높은 것이 좋다고 할 수 없는 이유는 주가의 수준에 따라 달라질 수 있기 때문입니다. 배당률이라고 하는 것은 주가 대비 배당금액으로 계산이 되기 때문에 주가가 하락한다면 배당률은 올라가고 주가가 상승하면 배당률이 낮아지기 때문에 주가의 움직임까지 생각하여야 합니다.

두 종목의 가장 매력적인 부분은 배당 주기인데요. 보통 일반적인 배당주들이 분기 배당을 해주는 것에 비해 JEPI와 JEPQ는 월배당을 해주기 때문에 투자 금액에 따라 진짜 건물주가 되어 임대료를 받는 것과 같은 효과를 얻을 수 있다는 점이 장점입니다. 주식에 대한 위험성을 제외하고 배당 측면에서만 보면 이보다 좋은 것이 있을까 싶을 정도이네요.

기간별 수익률

종목(티커)명	JEPI	JEPQ
1개월 수익률	-0.05 %	3.42 %
3개월 수익률	-0.24 %	7.19 %
6개월 수익률	-0.47 %	5.76 %
9개월 수익률	-5.17 %	-7.75 %
올해(2023년) 수익률	0.28 %	12.55 %
1년 수익률	-2.98 %	-1.64 %

JEPI와 JEPQ의 수익률을 비교해 보았습니다. JEPI는 커버드 콜이라는 전략으로 인해 높은 인플레이션으로 인해 주가를 어느 정도 방어를 해주었다는 것을 알 수 있었는데요. 최근 1년 수익률 또한 -2.98 % 하락으로 나름 선방하는 모습을 보여주었습니다.

하지만, JEPQ의 경우 전반적으로 마이너스 수익률보다 플러스 수익이 난 기간이 많았습니다. 특히, 2023년 YTD로는 무려 12.55 %의 수익률을 보여주어 0.28 % 상승에 그쳤던 JEPI에 비해 수익률이 좋았음을 확인할 수 있었습니다.

하지만, 두 종목의 상장 이후 주가 흐름을 보면 이야기가 달라집니다. 수익률이 더 높을 것 같았던 JEPQ는 오히려 -10.13 %, JEPI는 9.42 %를 기록하였습니다. 이것은 미국 주식시장이 높은 인플레이션으로 인해 좋지 않으면서 JEPI는 하락장에서 잘 버텨주었지만 기술주 비중이 높은 JEPQ는 그러하지 못하여 발생한 것으로 보입니다. 하지만, 2023년 들어 기술주들이 다시 상승하면서 YTD 수익률로 JEPQ가 더 높은 것으로 보입니다.

마치며

위 표는 JEPI, JEPQ, QQQ의 최근 3년 수익률을 나타낸 그래프입니다. 그중에 가장 높은 ETF는 QQQ로 나타났는데요. 단순히 단기적인 배당금을 통해 현금흐름을 만들어 내기 위한 목적이 아니고 위험한 주식시장에서 나름 안정적인 종목을 찾는다면 QQQ나 SPY에 투자를 하는 것이 더 좋을 것 같습니다. 특정 종목들이 갑작스럽게 인기를 끌어 많은 투자자들이 한꺼번에 달려들기는 하지만 결국은 지수를 투명하게 추종하는 ETF들이 항상 늘 성공했던 것 같습니다. 빨리 부자가 되려고 하기보다는 리스크를 줄이며 안전하게 투자하는 것이 제일 좋은 방법이라 생각합니다. 끝.